· AUTOMOBILE : CHRYSLER parvient à un accord avec les syndicats et la perspective d’une alliance avec FIAT. Dire qu’il n’y a pas si longtemps, on craignait pour les jours de FIAT! On constate que l’industrie automobile est emblématique des temps actuel. Au-delà de la problématique économique, on retrouve les enjeux sociétaux du moment : réduction des excès et protection de l’environnement. David et Goliath ?
· BANQUES : GOLDMAN SACHS renoue avec le passé. Au cours du premier trimestre, le niveau de risque acceptable pris par GS (Value at Risk) a progressé de 22% et est double de celui de MORGAN STANLEY. Manifestement difficile de garder un profil bas mais les standards de mesure de performance utilisés par les marchés financiers n’ont pas changé : bénéfices, bénéfices et encore bénéfices. Nouvelles rassurantes sur la solvabilité des grandes banques américaines dont 1 seule présenterait des ratios insuffisants (à confirmer).
· FORTIS : le gouvernement belge a déclaré vouloir nationaliser le fleuron bancaire en cas de non. PING AN n’est pas favorable au oui. On peut comprendre que nos amis chinois ne comprennent rien au arcanes de notre économie politique. On n’est sans doute pas près de les revoir.
· Le VIX (indice de volatilité des actions américaines) est en légère baisse à 36.8. L’or rebondit légèrement à 915 USD l’once et le pétrole (BRENT CRUDE SPOT) est en hausse à 50.1 USD. Le USD est stable face à l’EUR à 1.31. Le spread 10-2 ans est à 1.53. Les CMS 5 ans est à 2.686 et le 3 ans à 2.193.
_____________________________DISCLAIMER____________________________ This e-mail and any attachments are private and confidential. They are intended only for the use of the named recipient. If you are not the intended recipient, please delete this e-mail immediately and notify the sender. Any form of reproduction, copying, modification, distribution and/or publication of this e-mail is prohibited. Please note that the integrity and security of e-mails cannot be guaranteed on the Internet. E-mails can involve substantial risks, e.g. lack of confidentiality, potential manipulation of content and/or senders address, incorrect recipient, viruses, late treatment, etc. ING Bank (Switzerland) Ltd bears no responsibility for any loss or damage resulting from the use of e-mails. Please be aware of the fact that a single employee of ING Bank (Switzerland) Ltd is not able to commit ING Bank (Switzerland) Ltd by his/her sole signature, unless expressly authorised to do so by a specific power of attorney, and is therefore not able to commit ING Bank (Switzerland) Ltd by way of an email sent under his/her sole name. As a matter of principle, ING Bank (Switzerland) Ltd does not accept any orders, revocations of orders or authorizations, blocking of credit card, etc. sent by e-mail. Should ING Bank (Switzerland) Ltd nevertheless receive such an e-mail, it is not obliged to act on or respond to it. The present e-mail should not be considered as an invitation to enter into business relations. Based on an agreement reached with you or on your specific or general request, ING Bank (Switzerland) Ltd considers itself authorized to contact you via e-mail. Please notify ING Bank (Switzerland) Ltd immediately if you do not wish to receive any further e-mail correspondence. Any opinion or advice contained in this e-mail is subject to the terms and conditions expressed in any applicable ING Bank (Switzerland) Ltd terms of business or client engagement letter. _____________________________________________________________________
