XSTRATA : Emission d'un droit pour 5.9miaUSD
Le groupe lance une emission de droit ce matin en vue de renforcer sa base en capital et d'acquerir Prodeco Coal.
Taille : approximativement 5.9miaUSD
Prix de souscription : 210p
Terme de souscription : 2 pour 1 (2 droits pour chaque action ordinnaire existante)
TERP Discount : 40% (base sur le prix de cloture d'hier de 623p)
Nominal discount : 66.3% (base sur le prix de cloture d'hier de 623p)
UK BANKS : Un point sur le secteur
Le 19 Janvier dernier, les autorites anglaises ont annonce 7 mesures significatives afin de conforter les banques domestiques ainsi que leurs investisseurs sur la stabilite de leur capitalisation, et leurs faciliter l'acces a la liquidite afin de redemarrer le financement des entreprises domestiques. Cependant, un manque de clarte sur les couts et l'etendue de certaines mesures et une correction du cours de RBS ont fait plonger le secteur a -54% YTD. Nous attendons d'ici la fin du mois, plus de details de la part de la Banque d'Angleterre sur le plan de rachat d'actif ainsi que la premiere application du plan de garantie des actifs de RBS, qui devrait entrevenir d'ici fin Fevrier et faire repartir le secteur.
CHANGEMENTS DE TGTS : Novartis, Standard Life, ST Microelectronics...
NOVARTIS : tgt passe de 64CHF a 60CHF - Hold : Q4 res review, nous pensons que les faibles resultats annonce hier devraient mener a un downgrade des estimations du consensus
ST MICROELECTRONICS :tgt passe de 4.80Eur a 4.30Eur - Hold : Q4 res review, nous reiterons notre prevision de perte sur l'EBIT pour le 2Q09
DUFRY : tgt passe de 30CHF a 22CHF - Hold : ajustment de nos estimations
NOUVELLES DE MARCHE : US, Swatch, Suez...
US : La Chambre des Representants a adopte hier le gigantesque plan de relance de 819miaUSD soutenu par le president Obama, mais sans les Republicains. Le Senat doit se pencher dessus.
SWATCH : res FY avec des ventes a 5.966miaCHF (6miaCHF DB), 2.5% en-dessous du consensus. L'outlook se veut tres prudent pour les mois a venir, mais Swatch continue de voir un rebond au H2
SUEZ : FY08 res avec des ventes a 12.363miaEur (-0.7% en dessous du consensus) et un EBITDA a 2.102miaEur, au bas de la fourchette de la guidance
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