Analyse de société – Vontobel réduit Novartis

Selon Vontobel, Novartis suite aux résultats décevants au titre du quatrième trimestre. Vontobel réduit ses prévisions de bénéfices pour la période 2008-2010 d'environ 5% mais maintient sa recommandation, s'appuyant sur la valorisa­tion boursière. Elle s'attend à un redressement de la divison pharmaceutique au second semestre de l'année en cours.

Analyse du Marché Actions dans le contexte de la montée de l'aversion au risque

La montée de l'aversion au risque, les opérations de couverture des investisseurs suis­ses, les anticipations d'un durcissement de la po­litique monétaire de la Banque nationale suisse et le risque d'intervention verbale sont autant de facteurs qui devraient jouer en faveur de la devise helvétique.

 

Les perspectives pour le franc suisse ont commencé à s'améliorer dès les premiers jours de cette année, lorsque l'on a pu constater que l'aversion au risque mondiale restait élevée, malgré les efforts des principales banques cen­trales pour injecter des liquidités dans les circuits monétaires et prévenir une nouvelle détérioration des conditions du crédit.

                                                                                                       

Alors que les craintes d'un ralentissement économique mondial se pro­pageaient, les investisseurs se sont retirés des marchés d'actifs risqués, dénouant une grande partie des opérations de carry trade qui étaient financées par des devises à faible rendement comme le franc suisse.

 

Selon Ian Stannard, de BNP Paribas, dans ce contexte de baisse d'appétit pour le risque, la devise suisse pourrait également profiter, tout comme le yen, d'ajustements de posi­tions et d'opérations de couverture de la part des investisseurs de long terme.

 

Les fondamentaux suisses sont également favorables à la devise. Après avoir chuté à un niveau presque nul au dé­but de 2007, l'inflation suisse s'est redressée, et flirte avec l'objectif de 2% fixé par la Banque natio­nale suisse, ce qui encourage la banque centrale à devenir plus restrictive.

Analyse de société – UBS relève Ubisoft

UBS note que les perspectives du secteur jeux-vidéos et informatique, et en particulier de Ubi­soft pour les 6 prochains mois sont robustes, compte tenu d'un pipeline de haute qualité et du dynamisme du marché du jeu vidéo.